[天风通信]华懋科技：光模块&ocs放量受益，低估值光模块和算力标的坚定看好！
1、光模块800G&1.6T明年放量
800G明年1300万只客户forecast，1.6T明年400万+只客户forecast。核心客户cohr和lite明年均有望显著放量，公司核心受益。
2、硅光提高价值量
硅光芯片产品增加工序，flipchip工艺增加，带来价值量提升。硅光放量有望提高公司产品价值量&盈利。
3、ocs受益厂商。
公司目前给cohr供ocs相关pcba产品，整体单套的利润约为2000-3000元。ocs放量受益标的
4、cpo方案预研中
公司和包括finisar等厂商进行cpo方案的研发，同时积极布局先进封装方面的能力。
5、明年一季度有望完成收并购，明年业绩有望显著释放，是目前估值最便宜的算力标的。
6、公司26年我们预计有望达到13亿左右净利润，对应估值目前仅12倍，股份摊薄后13-14倍。公司逻辑好、业绩强、估值低，我们持续坚定推荐
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